Fitch Подтвердило Кредитный Рейтинг Узбекистана на Уровне 'BB-'
Экономика
Fitch Ratings сохранило долгосрочный кредитный рейтинг Узбекистана в иностранной валюте на уровне 'BB-' с прогнозом "Стабильный".
Fitch Ratings подтвердило кредитный рейтинг Узбекистана на уровне 'BB-', что объясняется низким уровнем государственного долга, значительными фискальными и внешними буферами, а также устойчивым ростом экономики и прогрессом в реформах по либерализации экономики. Эти позитивные факторы компенсируются низким уровнем ВВП на душу населения, слабым, но улучшающимся управлением, высокой зависимостью от сырьевых товаров и долларизацией финансовой системы.
В начале этого месяца ВВП Узбекистана был пересмотрен с учетом неформальной экономической активности, что привело к увеличению его объема на 11,8% в 2023 году. Данные изменения были проведены в сотрудничестве с МВФ и в основном касаются учета строительной деятельности и работы ресторанов. По мнению Fitch, правительство не планирует ослаблять фискальную политику, несмотря на улучшение дефицита бюджета на 0,5% ВВП благодаря увеличению номинального ВВП.
Консолидированный фискальный дефицит увеличился на 0,1% ВВП в первом полугодии 2024 года, после того как в 2023 году он превысил цель на 2,5 п.п. Fitch прогнозирует улучшение фискального баланса во втором полугодии 2024 года, а дефицит за весь год составит 4,2% ВВП (против 4,9% в 2023 году). В 2025 году ожидается снижение дефицита до 3,4% ВВП благодаря либерализации тарифов на энергию в мае 2024 года и компенсирующему эффекту увеличения расходов на обслуживание долга.
Fitch прогнозирует, что соотношение долга к ВВП Узбекистана останется стабильным на уровне 32,1% к концу 2026 года, что значительно ниже медианного значения для рейтинга 'BB' на уровне 53,6%. Около 90% государственного долга номинировано в иностранной валюте, однако срок погашения внешнего долга достаточно долгий — 9,2 года, а 87% этого долга является концессионным.
В начале этого месяца ВВП Узбекистана был пересмотрен с учетом неформальной экономической активности, что привело к увеличению его объема на 11,8% в 2023 году. Данные изменения были проведены в сотрудничестве с МВФ и в основном касаются учета строительной деятельности и работы ресторанов. По мнению Fitch, правительство не планирует ослаблять фискальную политику, несмотря на улучшение дефицита бюджета на 0,5% ВВП благодаря увеличению номинального ВВП.
Консолидированный фискальный дефицит увеличился на 0,1% ВВП в первом полугодии 2024 года, после того как в 2023 году он превысил цель на 2,5 п.п. Fitch прогнозирует улучшение фискального баланса во втором полугодии 2024 года, а дефицит за весь год составит 4,2% ВВП (против 4,9% в 2023 году). В 2025 году ожидается снижение дефицита до 3,4% ВВП благодаря либерализации тарифов на энергию в мае 2024 года и компенсирующему эффекту увеличения расходов на обслуживание долга.
Fitch прогнозирует, что соотношение долга к ВВП Узбекистана останется стабильным на уровне 32,1% к концу 2026 года, что значительно ниже медианного значения для рейтинга 'BB' на уровне 53,6%. Около 90% государственного долга номинировано в иностранной валюте, однако срок погашения внешнего долга достаточно долгий — 9,2 года, а 87% этого долга является концессионным.
Powered by Froala Editor