ЦБ представил итоги финансового года
Экономика
Экономика Узбекистана по итогам 2025 года продемонстрировала беспрецедентную динамику: страна столкнулась с самым мощным ростом внешнего долга за всю свою историю. Несмотря на впечатляющие доходы от продажи золота и приток прямых инвестиций, долговая нагрузка вплотную приблизилась к психологической отметке в 56% от ВВП. Главным драйвером роста стал частный сектор, который активно привлекает средства для расширения бизнеса и инфраструктурных проектов.
Согласно свежему отчету Центрального банка, общий внешний долг Узбекистана по итогам 2025 года достиг 82,2 млрд долларов, увеличившись за год на рекордные 18,1 млрд. В структуре задолженности наблюдается интересная динамика: если государственный долг рос умеренными темпами и составил 40,5 млрд долларов, то корпоративный сектор совершил резкий скачок. Долг частных компаний и банков вырос в 3,3 раза, достигнув 41,7 млрд долларов. Значительная часть этих средств была привлечена через размещение международных облигаций и банковские займы без государственных гарантий.
Внешнеторговый баланс остается под давлением, хотя экспорт продемонстрировал рост на 23% (до 32,3 млрд долларов). Этому способствовала благоприятная конъюнктура на мировых рынках: цены на золото взлетели на 63%, а на серебро — в два раза. Однако импорт все еще значительно опережает продажи, увеличившись до 52,2 млрд долларов. Дефицит счета текущих операций удалось несколько сократить до 3,9% ВВП, в том числе благодаря стабильным трансфертам из-за рубежа, объем которых составил 13,7 млрд долларов.
Оптимизм вызывает инвестиционный климат: чистый приток прямых иностранных инвестиций вырос в полтора раза, достигнув 4,4 млрд долларов. Аналогичная сумма поступила и в виде портфельных инвестиций. Несмотря на исторический максимум задолженности, правительство и регулятор делают ставку на то, что привлеченные капиталы станут топливом для промышленного роста и пополнения оборотных средств бизнеса, что в долгосрочной перспективе позволит эффективно обслуживать накопленные обязательства.
Внешнеторговый баланс остается под давлением, хотя экспорт продемонстрировал рост на 23% (до 32,3 млрд долларов). Этому способствовала благоприятная конъюнктура на мировых рынках: цены на золото взлетели на 63%, а на серебро — в два раза. Однако импорт все еще значительно опережает продажи, увеличившись до 52,2 млрд долларов. Дефицит счета текущих операций удалось несколько сократить до 3,9% ВВП, в том числе благодаря стабильным трансфертам из-за рубежа, объем которых составил 13,7 млрд долларов.
Оптимизм вызывает инвестиционный климат: чистый приток прямых иностранных инвестиций вырос в полтора раза, достигнув 4,4 млрд долларов. Аналогичная сумма поступила и в виде портфельных инвестиций. Несмотря на исторический максимум задолженности, правительство и регулятор делают ставку на то, что привлеченные капиталы станут топливом для промышленного роста и пополнения оборотных средств бизнеса, что в долгосрочной перспективе позволит эффективно обслуживать накопленные обязательства.
Powered by Froala Editor